出海迎戰
在大敵當前的緊急關頭，南宋原岳飛部將，浙西馬步軍副總管李寶自告奮勇，願率所部戰船120艘、水軍3000人，浮海北上，阻擊金國水軍。八月十四日。李寶率水軍自平江(今蘇州)啓航。出海以後，一連三日狂風大作，船隻被吹散，只得退泊明州關澳(今舟山羣島)，收集失散的船隻，進行休整。九月，李寶得知宿遷人魏勝乘金軍即將南犯之機，起兵收復了海州，遂從關澳出發，十月進至東海。這時，海州正在受到金軍圍攻，處於危急之中。李寶聞訊立即率軍登陸支援，大敗金軍，立解海州之危。隨後，李寶水軍繼續北上。李寶水軍駛抵石臼島(今山東日照附近)時。巧遇前來投誠的金軍漢族水兵，得知金水軍已經出海，泊陳家島(又名唐島，今山東靈山衛附近)，與石臼島相距不遠。金水軍共有戰船600艘，官兵10萬人，在兵力數量上佔居絕對優勢。但金軍不習水戰，害怕風浪，水手多由被徵來的漢人擔任，而金人官兵則王艙內休息。根據這一情況，李寶決定廕庇接敵，突然襲擊，火攻破敵。
海戰大捷
十月二十七日，風向由北轉南，宋水軍戰船乘風疾馳，李寶率舟師轉山而出，突然向金軍進攻，金軍不習慣海上風浪，都睡在船艙裏，金水軍戰船的水手都是被迫徵來的漢族人。遙見宋軍戰船駛來，便把金兵騙至艙中，因此，宋水軍得以突然衝入金水軍泊地。一時間，“鼓聲振壘，海波騰躍。敵大驚，掣碇舉帆(起錨升帆)，帆皆油纈，綿亙數裏，風浪卷聚一隅，窘束無復行次。寶亟命火箭環射。箭所中，煙焰旋起，延燒數百艘。火所不及者，猶欲前拒。寶叱壯士躍登其舟，短兵擊剌殪(殺死)之……溺死者甚衆，俘大漢軍三千人。斬其帥完顏鄭家奴等六人，擒倪詢等上於朝。獲其統軍符印與文書器甲糧斛以萬計。餘物不能舉者，悉焚之，火四晝夜不滅。”
此戰，李寶以3000水軍，全殲了超過自己20倍兵力的金軍艦隊，粉碎了金從海上侵襲宋都城臨安的戰略計劃，創造了中國古代海戰史上以少勝多、以弱勝強的光輝戰例。在中國海戰史上佔有重要地位。李寶之所以能長途遠航奔襲，並以少勝多，其主要原因是：首先宋軍進行的是一場反對外族入侵的正義戰爭，士氣高昂。面對強敵，敢打敢拼，同時又得到金軍中漢族水兵的幫助，初則提供情報，繼則誘騙金兵，後則臨陣倒戈，嚴重地削弱了金軍實力，壯大了宋軍力量;其次，李寶水軍雖然人數不多，卻是一支訓練有素的精幹部隊，不畏風浪，不怕疲勞，遠程奔襲，白刃格鬥，打出了威風;第三，李寶不斷了解敵情，正確地採取了廕庇接敵、出其不意、先發制人、火攻破敵的戰法，使金兵完全處於被動挨打的地位，只好束手就殲。這次海上勝利，同陸上的采石之戰的勝利一起，粉碎了完顏亮吞滅南宋的戰略計劃，使宋轉危爲安，此後出現了宋金南北長期對峙的局面，影響了整個歷史發展的進程。同時此戰也是中國海戰史上第一次使用火藥兵器的海戰。
此戰，金軍在被動的情況下，積極創造戰機，採取正面牽制，利用騎兵輪番出擊，爾後分兵一部繞至宋軍側翼，實施突然攻擊，最終擊敗宋軍。
