事變準備
1933年6月1日《塘沽協定》簽字後第二天，蔣、蔡在福州發表通電,反對蔣介石對日妥協、出賣華北。接着又在中國共產黨抗日主張的影響下和“剿赤”軍事失敗的刺激下，放棄了抗日與“剿赤”並行的方針，十九路軍代表陳公培和紅軍代表彭德懷在南平王臺簽訂停戰協定，劃分“國界“，並於10月26日派代表至江西瑞金與中國工農紅軍簽訂《反日反蔣的初步協定》，爲事變的發動創造了有利條件。
11月20日，李濟深等在福州召開中國人民臨時代表大會,發表《人民權利宣言》。福建事變爆發。
11月21日，李濟深等通電脫離國民黨，隨後聯合第三黨和神州國光社成員發起成立生產人民黨，以陳銘樞爲總書記。
成立政府
中華共和國人民革命政府，於1933年11月22日正式宣佈成立。由李濟深、陳銘樞、陳友仁、馮玉祥(餘心清代)、黃琪翔、戴戟、蔣光鼐、蔡廷鍇、徐謙、何公敢、李章達等11人組成人民革命政府委員，由李濟深擔任主席。廢除南京政府年號，改民國二十二年(1933年)爲“中華共和國元年”，福州爲中華共和國首都。廢除原來的青天白日滿地紅國旗，另立新國旗。並宣佈革命政府的中心任務是外求民族解放，排除帝國主義在華勢力;內求打倒軍閥，推翻國民黨統治，實現人民民主自由，發展國民經濟，解放工農勞苦羣衆。
中華共和國人民革命政府成立後，受到各地民衆和海外華僑的擁護，但同時也遭到蔣介石政府的輿論攻擊和軍事鎮壓。
最終失敗
12月下旬，蔣介石抽調進攻江西蘇區的嫡系部隊十餘萬人,以衛立煌、張治中、蔣鼎文爲三路前敵總指揮，在海、空軍的配合下，由贛東和浙江分路進攻延平、古田等地。衛立煌行動迅速，很快抵達福建北部，對十九路軍形成夾擊之勢。剛剛成立不到百日的“人民革命政府”由於內部不團結，許多事情還沒有商定，就宣告夭折了。衛立煌爲了截斷十九路軍經泉州退入廣東的道路，又迅速行軍，隱蔽地繞到閩江以南進行阻擊。同時，蔣介石大撒金錢，收買十九路軍高級將領，使其內部自亂陣腳，軍長師長几乎全部向中央軍投誠。
1934年1月上、中旬，延平、古田、福州先後被蔣軍佔領，中華共和國人民革命政府和十九路軍總部分別遷往漳州和泉州。
21日，在蔣介石分化瓦解和優勢兵力的攻擊下，泉州、漳州相繼失守，福建事變終告失敗。李濟深、陳銘樞、蔣光鼐、蔡廷鍇逃往香港，第十九路軍的番號被取消，軍隊被蔣介石改編，保留60、61、78師三個主力師番號，軍官大多調整爲黃埔系。
