張覺是遼國人，曾任遼國興軍節度副使、平州知州。當他得知遼朝天錫皇帝耶律淳病死後，遼國大權落在了蕭太后手中，深感遼朝氣數已盡，於是他抓住時機，招兵買馬，企圖距地稱雄。
此時的遼國江河日下，在與金國的戰爭中節節敗退，金軍順利地攻下了燕京城，阿骨打向遼國舊臣蕭公弼瞭解了張覺的情況。
蕭公弼建議金國招降張覺，先穩住他以後再另行處置。完顏阿骨打接受了蕭公弼的建議，授張覺爲臨海軍節度使，仍然知平州事。
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後來金國將平州改爲南京，張覺被加封爲同中書省門下平章事，留守南京。就這樣，張覺算是接受了金國的招降。
但張覺骨子裏仍然是一個遼國人，他甘心背棄遼國而爲金國服務嗎?在張覺的心裏，正是金國害得遼國滅亡，遼國的人民流離失所，他對金更多的是仇恨。
有人建議他投奔宋朝，倘若以後金軍來攻，他可以憑藉着平州地區的兵力和宋人的外援，擊退金兵的進攻。張覺認爲言之有理，於是決定叛金投宋。
張覺派人到宋朝表達了他想要降宋的意願。當宰相王黼得知張覺要歸附宋朝時大喜過望，認爲這是一件天大的好事，竭力主張徽宗接納張覺。
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朝中的許多大臣也都極力贊成，唯獨趙良嗣覺得有些不妥。趙良嗣看來，張覺原本已經降金，如今又叛金降宋，倘若接納張覺，他日金人未必不會以此爲藉口進攻宋朝，到時候就會後患無窮了。
然而，宋徽宗哪裏會想到以後會發生什麼事，他只會貪圖眼前的蠅頭微利，認爲張覺的歸附必定會壯大宋朝的實力。於是徽宗下詔，接受了張覺的投降。
張覺原本是投降於金的，而今又轉降於宋，宋朝也接納了張覺，這怎能不引起金人的憤怒?完顏阿骨打死後，金人處理完他的喪事便開始着手處理張覺一事。
金國派出三千兵馬攻打平州。張覺是一個不怎麼懂戰術的莽夫，他被金軍的假象所迷惑，最終戰敗而歸。
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金人向宋朝索要張覺本人。爲避免再次挑起宋、金之間的戰亂，宋徽宗密令處死張覺和他的兩個兒子，將他們的首級一併交給了金人。可憐的張覺，就這樣慘死了。
張覺一事讓在宋朝任職的遼國將軍們十分寒心。他們認爲宋朝實在是太薄情寡義了，爲保全自己的利益不惜出賣友人，這樣的朝廷怎麼值得他們爲其賣命呢?
更糟糕的是，金國以張覺事件爲藉口，攻佔了太原，並奪取了之前歸還給宋朝的燕京，並準備一舉攻破宋朝的都城汴京俘獲宋徽宗。
氣勢洶洶的金軍着實把宋徽宗嚇了一跳，慌亂之中，徽宗將自己做了20多年的皇位傳給了兒子趙桓，自己逃離了這個是非之地。
