景德元年(公元1004年)秋天，遼國蕭太后和遼聖宗打着收復瓦橋關(今河北雄縣舊南關)的旗號，率領20萬精兵南下攻宋，遼軍主力推進至瀛洲，遭到宋軍的頑強抵抗，遼軍連續攻城十餘天，傷亡數萬人馬，始終無法攻破瀛洲城，無奈之下，蕭太后只好率領部隊轉攻雄州，率領瀛洲軍民以寡敵衆，挫敗遼國大軍的宋朝官員，正是瀛洲知州李延渥。
堅守瀛洲
李延渥出身將門世家，父親爲後周和北宋初期的名將李進卿，李延渥並非科舉出身，以蔭補供奉官，尋爲閣門祗候，三遷至西京左藏庫使，宋真宗鹹平年間，歷知平戎寧邊順安軍、保州、威虜軍鈐轄、知冀州，鹹平六年(公元1003年)，改任知瀛州。
瀛洲即今天河北河間，北宋時距離距離宋遼邊境很近，一旦遼軍南侵，很快即可兵臨瀛洲城下，李延渥赴任後不久，就有斥候傳來的情報：遼軍正厲兵秣馬，準備南侵。
李延渥連忙加固城牆，修建防禦工事，囤積糧草，招募強壯百姓進行軍事訓練，積極進行迎戰準備。
遼軍即將入侵的情報傳到東京後，宋真宗立即祭出北宋“將從中御”的祖宗家法，拿出陣圖，傳授諸將方略：六千騎兵由魏能、白守素、張銳率領，屯威虜軍(今河北徐水西),;五千騎兵由楊延朗、張延禧、李懷岊率領，屯保州(今河北保定);五千騎兵由田敏、張凝、石延福率領，屯北平寨(今河北完縣)，以當遼軍兵峯。
宋軍作戰時，通常由遠在東京的皇帝遙控指揮，領兵將領幾乎沒有臨陣決斷的權力，所以，宋軍在戰場上往往處於被動挨打的地位，但宋真宗這次部署，在遼軍南侵初期，確實發揮了一定的積極作用。
景德元年，遼國完成戰爭準備後，蕭太后以名將蕭撻凜和奚人六部大王蕭觀音奴爲先鋒，率先領軍殺入宋朝境內，蕭太后本人則和遼聖宗率領20遼軍主力隨後跟進。
蕭撻凜和蕭觀音奴帶領的前鋒部隊攻掠威虜軍和順安軍，被宋將魏能等人率領的騎兵擊敗，攻打北平寨，被宋將田敏等人擊敗，轉攻保州，再次被宋將楊延朗(演義小說《楊家將》中的六郎楊延昭)等人擊退。
遼軍這次南侵可謂出師不利，三戰三敗，擊敗遼軍的三路宋軍兵馬，正是宋真宗當時佈置安排的。
處處碰壁的蕭撻凜，又去攻打遂城(今河北徐水)，這一次遼軍順利攻破遂城，還俘虜了宋朝守將王先知，然後等待遼軍主力跟上後，合兵一處去打定州(今河北定州)，宋將王超率領大軍結陣於唐河，捧着宋真宗的詔書和陣圖，按兵不動，不去增援近在咫尺的定州，只是坐看遼軍狼奔豕突，四處劫掠。
定州宋軍固守城池，遼軍短時間內難以攻下，蕭太后擔心王超所部宋軍來夾攻，就放棄定州，將進攻的矛頭對準瀛洲。
十月，遼軍進抵瀛州城下，圍城猛攻，當時瀛州只是一座小城，僅有少量廂軍駐守，並無禁軍一兵一卒。
守城的宋軍除了本地廂軍外，還有李延渥組織訓練的強壯百姓，和貝、冀巡檢史普率領的巡檢司兵馬，三支守城部隊中，瀛洲廂軍和史普的巡檢司兵馬戰鬥力都是非常強的。
北宋廂軍整體上戰鬥力雖然不如禁軍，但瀛洲距離邊境較近，時遭戰火洗禮，故此處的廂軍戰鬥力非同小可，和邊境上強悍的易州靜塞軍、雄州驍犍等宋軍勁旅相差並不太多，至少不在禁軍之下。
巡檢司兵馬雖然也不是正規軍，但史普所部同樣瀕臨邊關，多逢戰事，所以戰鬥力也是很高的。
遼軍包圍瀛洲，晝夜鼓譟，四面夾攻，攻城的士兵，被宋軍拋下的滾木礌石砸死，但後面的士兵前赴後繼，連續猛攻不止。
激戰旬日，遼軍的攻勢更加兇猛，“唯擊鼓伐木之聲相聞，驅奚人負板秉燭乘墉而上”，戰況慘烈之時，甚至就連夜間，遼軍都在驅使奚人攻城。
李延渥指揮城內守軍，拼死抵抗，不斷拋下滾木礌石，給遼軍以重大殺傷。
戰鬥最激烈之時，蕭太后和遼聖宗兩人親自擂鼓，爲攻城遼軍助威，一時間，遼軍“發矢如雨”，“矢集城上如蝟(蝟)”，“戍棚垂板護城才數寸許，契丹射之，矢集其上凡二百餘”但瀛洲依然堅如磐石，屹立不倒。
十幾天的猛攻，遼軍付出了巨大的傷亡代價，“死者三萬餘，傷者倍之”，遼軍在瀛洲城下陣亡三萬餘人，負傷六萬餘人，加在一起傷亡超過九萬，將近佔到遼軍此次南侵總兵力的一半。
宋朝統計的遼軍損失數字肯定有不小的水分，如果遼軍果真損失如此巨大，以蕭太后之精明強幹，肯定會撤軍，不會繼續南侵了。
雖然宋軍實際殲敵數字無法確定，但瀛洲之戰，李延渥還是給遼軍造成了巨大的損失，這一點是不容置疑的。
除了大量殺傷遼軍有生力量，宋軍還繳獲了大批物資，“獲鎧甲、兵矢、竿牌數百萬”，由此也能看出遼軍退兵還是很倉促和慌張的。
攻不下瀛洲，蕭太后轉而去攻打雄州(今河北雄縣)泄憤，但又被知雄州孫全照擊退。
接連失利，蕭太后惱羞成怒，冒着後路被切斷的危險，繞過宋軍固守的城池，直撲澶州(今河南濮陽)，但被守將李繼隆挫敗，不久，宋真宗也率領“三衙”部隊迤邐趕到。
遼軍名將蕭撻凜向宋軍挑戰，被牀子弩射死，遼軍的士氣受到極大影響，蕭太后攻不下澶州，而宋朝援軍又已趕到，更嚴重的是，遼軍的後路，隨時可能被河北宋軍切斷，情況對遼軍極爲不利。
蕭太后產生了議和的念頭，這一點與宋真宗不謀而合，於是，雙方在宋朝降將王繼忠的穿針引線之下，簽訂了“澶淵之盟”。
依照盟約，雖然宋朝每年給予遼國歲幣，但雙方的政治地位是平等的，這一點和後來南宋簽訂的“紹興和議”有着本質上的區別。
北宋能夠取得和遼國平等的地位，李延渥等一批邊關將領、官員功不可沒，正是由於他們在戰場上接連給遼軍以重擊，使得北宋在談判桌上有了討價還價的籌碼。
此次遼軍南侵，如果不是宋真宗急於議和，繼續打下去，不僅可以打退遼軍，而且能給遼軍造成更大的損失，到那時，雙方再議和，形勢對宋朝會更加有利。
戰後，宋真宗賜給李延渥錦袍、金帶，並遷爲本州團練使，同時賞賜瀛洲守城將士緡錢，大中祥符九年，李延渥以左武衛大將軍致仕，天禧初，去世。
