在攻滅後梁之後，李存勖又消滅了前蜀政權，使後唐的實力一度達到巔峯。然而，儘管後唐統一了中原地區，但要實現天下統一還有很長的路要走。令人意想不到的是，李存勖在此時卻開始沾沾自喜，結果導致他的統治在後期幾乎毀於一旦。
後唐統一中原地區後，南方仍有許多割據政權存在，北方契丹的威脅也依然存在，但周邊威脅明顯減弱。於是，李存勖似乎放鬆了一直以來的緊張氛圍，將大量精力投入到戲曲工作中。他不僅喜歡聽戲，甚至自己編寫和表演戲劇。
正如俗話說的：“上有所好，下必甚焉。”作爲皇帝，李存勖對藝術工作表現出濃厚興趣，於是他身邊迅速聚集了許多戲曲演員。這些人不僅陪伴李存勖從事藝術創作，還憑藉皇帝的寵信迅速介入政務。例如伶人陳俊、儲德源被任命爲刺史。
憑藉李存勖的寵幸，伶人們不僅可以自由出入宮禁，甚至欺辱大臣。大臣們敢怒而不敢言，有些爲了升官發財甚至巴結伶人，就連藩鎮節度使也爭相送禮巴結。伶人景進憑藉李存勖的寵信，大肆散佈謠言，導致朝政腐敗不堪。
與此同時，宦官勢力開始死灰復燃。爲了防止地方武將反叛，李存勖將前朝的宦官集中在洛陽，有的擔任諸司使，有的充當藩鎮監軍。這些宦官們憑藉皇帝的寵信，肆意干預軍政，侮辱將帥，激起各地藩鎮的憤怒。後來，宦官和伶人奉命到全國各地挑選美女充實後宮，一次性掠走了三千名年輕女子，甚至連魏州軍營士兵的家屬也無法倖免。
此外，皇后劉氏也在李存勖的默許下大肆干預朝政。劉氏貪婪吝嗇，派人四處斂財。她不僅利用權力從事商業活動謀取私利，還大量收受賄賂。袁象先、溫韜、張全義等人都通過賄賂劉氏得到了重用。
儘管皇后劉氏和李存勖聚斂了大量財富，但對部下卻極爲吝嗇。同光四年(926年)時，國內發生了饑荒，洛陽府庫空竭。由於禁軍將士沒有得到軍糧，許多家屬只能以野菜填飽肚子，導致大量人口凍餓而死。一些士兵甚至被迫典賣妻兒。在軍心動盪的時刻，宰相和其他官員請求開倉賑災，但劉氏卻反對，不肯拿出一分錢來幫助災民。
天子沉迷於戲曲，伶人們操縱朝政，宦官們禍亂地方，皇后肆意干政，這就是李存勖統治後期的現狀。朝廷的文武大臣和地方藩鎮開始離心離德，李存勖的統治岌岌可危。後唐曾經蒸蒸日上的基業幾乎在此時毀於一旦。
