岳飛既然已經被皇帝害死，那麼金國爲什麼不趁機滅掉宋朝?其實這個問題的答案很簡單，因爲打不過。我這樣說，很多人都不會相信：金兵虎狼之師，居然打不過孱弱的南宋?可是歷史真是這樣的。
金國在興起之初，的確是奮發昂揚的。雖然文化上欠缺了一點兒，但尚武好勇，有着極強的戰鬥力，真可稱是“虎狼之師”。
可是，隨着金人勢力範圍的擴大，佔據了越來越多的中原領土——你不會以爲，佔據了中原，他們只是爲了牧馬遊獵吧?
金人迅速吸收漢族文化，而且是不擇精粗、不分優劣的吸收。詩酒風流、奢靡腐化，在金國上層貴族中迅速蔓延開來。相對應的，軍隊的戰鬥力也有所減弱，統治階層內部也出現了爭鬥、暗算、鉤心鬥角、甚至是政變。
另一方面，南宋軍民在岳飛、韓世忠、劉錡、張俊、劉光世等人的帶領之下，逐漸穩固了戰線，建立起了抗金的堅固防線。不幸的是，“飛鳥盡，良弓藏”，岳飛之死，就是在此背景之下。
紹興十年，岳家軍已經打到河南，包圍了開封，並且在朱仙鎮(遇開封僅四十五宋裏)大敗金軍大將完顏兀朮的十萬兵馬。完顏兀朮也是一員勇將，面對岳家軍，卻是一戰即潰，準備放棄開封，渡河跑路。
就在這時，岳飛接到趙構的十二道金牌，嚴令班師。岳飛痛哭感慨：“十年之力，廢於一旦!”完顏兀朮由此據有開封，沒有放棄。
完顏兀朮看到岳飛退兵，賊心不死，於次年正月，再度領軍南下。二月，岳飛領兵第三次馳援淮西。其他大將如韓世忠等，也參加了抵抗。
到這個時候，金國終於明白：他們實在已經無力攻滅南宋，於是才重新與宋議和，並提出了“必殺岳飛，而後和可成也”的條件。不過金人再傻，也不會明白說出“殺了岳飛，你們就打不過我們了”，而是以“岳飛曾殺害我女婿”的私人恩仇，作爲提此條件的理由。
金國無力攻滅南宋，不是僅因爲岳家軍一支軍隊，而是兩國國力軍力比較，金國已經不再有優勢。如果議和不成，金國面臨的威脅，比南宋更大。所以雖然提出了“必殺岳飛”的條件，實際在十一月初七日，岳飛還沒有被殺害的情況下，宋金“紹興和議”已經達成。
一個多月以後的除夕夜，岳飛被害於大理寺(風波亭這個細節，正史中並沒有記載)。而在此之前，韓世忠等人，已經被調離軍隊，甚至解除軍權。
金國爲什麼沒有繼續南下攻宋?因爲岳飛雖死，還有韓世忠等大將在;韓世忠雖然被解除軍權，但重新授職也只是一句話的事。如果金兵再敢南下，宋朝要組織起抵抗大軍，也並不爲難。
軍事的背後是國力。金國的遊牧經濟，並不適合統治廣大的北方地區。而對農耕經濟的管理，他們還缺乏經驗。於是在金國佔領區，大大小小的起義隊伍此起彼伏，風起雲涌。著名愛國詞人辛棄疾，在岳飛被害的那年還只是個三歲的孩子，但等他長大以後，也加入了抗金的農民起義軍。後來義軍首領被害，他才率衆歸南。
南宋國防已漸鞏固，金國內部不安。兩相對照之下，金國已經沒有實力“一舉南下，攻滅宋朝”了。
