在古代四大美女中，最迷人的當屬貂蟬了，因爲她讓英雄豪傑爲之神魂顛倒。也數她最不可捉摸，因爲人們至今還沒有弄清楚她的本來面目。關於她的身世，主要有以下三種觀點。第一種觀點認爲她是王允的歌妓。王允，初爲郡吏，靈帝時任豫州刺史，獻帝登基後任司徒。王允爲了剷除董卓，計劃用美人計來達到目的，於是他想到了貂蟬。王允對她說明了其中情由及利害關係，並要求她助一臂之力。貂蟬按王允的要求，以她的美色挑起了呂布和董卓之間的矛盾，利用呂布殺了董卓，爲王允排除異己立下了汗馬功勞。
第二種觀點認爲她是董卓的婢女。據《後漢書·呂布傳》載：“卓以布爲騎都尉，誓爲父子，甚愛信之。常小失意，卓拔戟擲之，布拳捷得免。布由是陰怨於卓。卓又使布守中閣，而私與侍婢情通，益不自安。”這段記載的就是鳳儀亭擲戟之事。由此可知，貂蟬是與呂布情通的董卓婢女。
第三種觀點認爲她是呂布之妻。據《三國志·呂布傳》注引《英雄記》載：“建安元年六月，夜半時，布將河內郝萌反，將兵入布所治下邳府，詣廳事閣外，同聲大呼。布不知反將爲誰，直牽婦，科頭袒衣，相將從溷上排壁出，詣都督高順營。”又載：“布欲令陳宮、高順守城，自將騎斷太祖(曹操)糧道。布妻謂日：‘富、順素不和，將軍一出，宮、順必不同心共守城也。如在蹉跌，將軍當於何自立乎?妾昔在長安，已爲將軍所棄，賴得龐舒私藏妾身耳，今誇不須顧妾也。’布得妻言，愁悶不能自決。”這裏描述的這位科頭袒衣的婦人，就是呂布之妻貂蟬。
